Photo : Le président de la BOAD, Serge Ekué, à Cotonou, samedi 1er août
La Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD) conserve la confiance des marchés internationaux. Jeudi 23 juillet dernier, l’agence Moody’s Ratings a confirmé la note Baa1 attribuée à l’institution régionale, avec une perspective stable. Une décision qui vient conforter la solidité financière de la Banque basée sur le boulevard de la Libération, à Lomé au Togo, et sa capacité à poursuivre sa mission de financement du développement dans l’espace UEMOA.
Un signal positif pour les investisseurs
Sous la présidence du béninois Serge Ekué, la BOAD continue ainsi de bénéficier d’une appréciation favorable des grandes agences internationales de notation. La confirmation de la note Baa1 intervient dans un environnement régional et international particulièrement exigeant, marqué notamment par les tensions sécuritaires au Sahel, les contraintes budgétaires de certains États membres de l’UEMOA et les incertitudes géopolitiques mondiales. Pour Moody’s, plusieurs fondamentaux expliquent cette confiance renouvelée : une solvabilité renforcée, une liquidité robuste, un profil de financement diversifié ainsi que le soutien constant de ses actionnaires. Ces différents facteurs permettent à la BOAD de poursuivre son activité de financement tout en disposant de marges de sécurité pour absorber les risques liés à son environnement d’intervention.
Le Plan Djoliba 2021-2025 a renforcé les fondamentaux
La notation prend également en compte les progrès enregistrés au cours du précédent Plan Stratégique Djoliba 2021-2025. L’augmentation de capital décidée en 2022 a notamment permis de renforcer significativement les fonds propres utilisables de la Banque. L’opération a bénéficié du soutien des États membres de l’UEMOA ainsi que de partenaires tels que la Banque Arabe pour le Développement Économique en Afrique (BADEA). Dans le même temps, la BOAD a diversifié ses instruments de financement et de gestion des risques. Dette hybride, assurance contre le risque de non-paiement et titrisation ont notamment été mobilisées pour accompagner la croissance de la Banque tout en maîtrisant les risques pesant sur son bilan.
Des créances douteuses en baisse
Autre indicateur mis en avant : l’amélioration de la qualité du portefeuille de prêts. Le taux de créances douteuses est passé de 2,7% en 2021 à 2,1% à fin 2025. Une évolution qui témoigne de la résilience des actifs de la BOAD malgré les différentes crises ayant affecté la sous-région. Cette performance traduit à la fois la prudence de la gestion des risques de la Banque et la capacité des États emprunteurs à continuer d’honorer leurs engagements envers l’institution régionale.
Plus de 97% des besoins couverts sur 18 mois
La liquidité constitue également l’un des points forts de la BOAD. À fin 2025, les ressources disponibles de l’institution couvraient plus de 97% de ses besoins de financement sur les dix-huit mois suivants. Une position qui renforce sa capacité à faire face à ses échéances et à poursuivre ses interventions. La Banque bénéficie en outre d’un accès statutaire au refinancement de la BCEAO, son principal actionnaire. Elle a parallèlement consolidé sa présence sur les marchés internationaux au cours de la dernière décennie grâce à des émissions obligataires régulières, notamment à travers des obligations durables.
Le Sahel reste sous surveillance
Moody’s n’occulte cependant pas les risques qui pèsent sur l’environnement régional. Les tensions sécuritaires au Burkina Faso, au Mali et au Niger, membres de l’UEMOA mais ayant quitté la CEDEAO, ainsi que les difficultés de crédit du Sénégal et les incertitudes liées à la conjoncture internationale demeurent des facteurs de vigilance. L’agence estime néanmoins que les importantes marges de sécurité accumulées par la BOAD, la qualité de sa gouvernance et ses mécanismes de gestion des risques lui donnent les moyens d’aborder dans de bonnes conditions la mise en œuvre de son nouveau Plan Stratégique Djoliba… La Suite 2026-2030.
Une crédibilité renforcée pour mobiliser les ressources
Au-delà de la notation, la confirmation de Baa1 constitue un enjeu stratégique pour la Banque. Elle renforce sa crédibilité auprès des investisseurs internationaux et contribue à préserver sa capacité à mobiliser des ressources à des conditions compétitives. Ces ressources sont essentielles pour financer les infrastructures, l’énergie, le secteur privé, la transition énergétique et les projets favorisant l’intégration économique de l’UEMOA. Dans une région confrontée à des besoins d’investissement considérables, la confiance renouvelée de Moody’s vient donc conforter la place de la BOAD comme acteur central du financement du développement ouest-africain.
Serge Ekué : la confiance comme levier de transformation
Pour le président de la BOAD, Serge Ekué, cette confirmation intervient comme un signal fort au moment où l’institution entre dans une nouvelle phase de son développement. Elle vient surtout conforter les choix opérés pour renforcer les fondamentaux financiers de la Banque, diversifier ses instruments et accroître sa capacité à mobiliser les ressources nécessaires à la transformation durable de la région. Avec une note Baa1 maintenue et une perspective stable, la BOAD dispose ainsi d’un nouvel élément de confiance pour poursuivre son ambition : mobiliser davantage de financements afin de produire davantage d’impact dans les économies de l’UEMOA.
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